来源：斯诺克今晚在线直播 发布时间：2026-07-27 15:47:10
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宁德三季度成绩大超预期。公司预告三季度扣非盈利12.6~13.3亿元，同比增120%~133%，前三季度扣非盈利19.5~20.3亿元，增81%~88%，前三季度归母23.3~24.3亿元。公司上半年两个季度扣非成绩仅为7亿元，三季度单季成绩高达13亿元，是上半年的两倍，成绩爆表，大超预期。
装机数据契合预期，净利率增加大超预期。依据相关职业计算和公司此前发表数据，估量Q1、Q2、Q3锂电池出货量别离为2.3Gwh、4.2Gwh、5.5Gwh，尽管终究的锂电池销量和装机量或许会略有差异，可是估量差异不会太大。咱们判别赢利的增加或许来自两方面的原因。
一是毛利率的提高。近期锂电池中心原材料的价格下降显着，本年6月至9月，碳酸锂价格从13万跌至8万，按照咱们测算毛利率可提高2.5个百分点左右，钴价格从60万跌倒48万，测算毛利率可提高3个百分点左右，同期锂电池尤其是三元电池价格平稳。加上公司产能不断爬坡，产能利用率不断供给，显着降造本钱，因而咱们判别3季度毛利率应该显着上升。
二是费用率下降。上半年公司三费率为24.3%，费用率显着高于其它制作企业，随公司新的产能投进，收入规划的增加，费用率有较大的下降空间。
9月新能源轿车产销持续上升。中汽协发布9月份新能源轿车产销别离为12.7万和12.1万辆 ，同比增加别离为64.4%和54.8%，环比8月别离增加27.8%和19.8%，创月度新高。1-9月累计产、销量已达73.5万辆、72.1万辆，全年有望超越120万辆。详细来看，9月新能源乘用车产销别离为11.1万和10.7万辆，同比别离增加91.6%和74.3%，环比8月别离增加25.6%和18.5%；商用车产销别离为1.6万辆和1.5万辆，同比别离下滑16.5%和15.0%，环比8月别离增加45.6%和29.9%。
